L'analyse de l'équilibre financier d'une entreprise à partir de son bilan fonctionnel passe donc par trois étapes: 1. Détermination du Fond de roulement de l'entreprise; 2. Détermination du Besoin en Fonds de Roulement; 3. Détermination de la Trésorerie de l'entreprise. I – Le Fond de Roulement de l'entreprise: La première étape dans l'analyse de la situation financière d'une entreprise passe par la détermination du Fond de roulement de l'entreprise. Il indique le montant de capitaux permanents investis dans l'entreprise pour financer les actifs autres que les immobilisés. Introduction à l’analyse du bilan et l’équilibre financier – Apprendre en ligne. Un fonds de roulement net positif signifie que les capitaux permanents sont supérieurs aux immobilisés nets et que des capitaux permanents sont disponibles pour financer les besoins d'exploitation. Un fonds de roulement net négatif est le signe d'une insuffisance de financement en capitaux permanents par rapport aux immobilisés. NOTION DE FONDS DE ROULEMENT Lorsqu'une entreprise se crée, elle doit tout d'abord procéder à des investissements lourds pour acquérir l'ensemble des immobilisations indispensables à son activité.
Ratio de rotation des stocks (stock début exercice + stock fin exercice)/2 x 365 j Achats consommés de l'exercice Le résultat obtenu correspond à la durée moyenne de stockage d'un produit avant sa vente. Ratio de délai de règlements • Délai clients (solde clients début exercice + solde clients fin exercice)/2 x 365 j Chiffre d'affaires TTC Le nombre de jours obtenu correspond à la durée moyenne de règlements des clients. • Délai fournisseurs (solde fournisseurs début exercice + solde fournisseurs fin exercice)/2 x 365 j Le calcul de ces différents ratios et l'analyse de leur évolution dans le temps permet de détecter des dérapages qui peuvent avoir des incidences importantes sur l'équilibre financier de l'entreprise.
Pour mieux compléter notre interprétation, nous allons calculer les ratios de liquidité et de solvabilité pour s'assurer de cette autonomie. - 41 - 2. 4. Calcul des ratios de l'équilibre financier La détermination du niveau du fonds de roulement ne suffit pas à la formation d'un jugement sur la structure financière de l'entreprise, il faut encore calculer les ratios de l'équilibre financier pour atteindre ce jugement. Analyse de l équilibre financier 2019. Les ratios les plus couramment utilisés sont celui de l'autonomie financière et celui mesurant la capacité d'emprunt de l'entreprise comme l'indique les tableaux ci-après. Tableau 20: Autonomie financière Ressources propres (1) 794 585 664, 00 751 541 530, 04 721 883 405, 43 Dettes financière (2) 36 750 000, 00 85 750 000, 00 134 750 000, 00 Autonomie financière (3)=(1)/(2) 2162% 876% 536% Source: Etabli par nous même à partir de bilan fonctionnel L'entreprise à un degré d'autonomie financière importante car les ratios trouvés sont supérieurs à qui signifie que les ressources propres sont supérieur aux dettes financières.
Dans l'idéal on doit avoir: FR>BFRE Trésorerie nette: par construction du bilan fonctionnel nous avons ceci: TN = FR BFR et donc TN = TA - TP Lorsque que le FR est insuffisant pour couvrir le BFR (BFR>FR) alors la trésorerie nette sera négative et donc l'entreprise est obligée de compenser l'insuffisance de FR en d'empruntant des ressources financières auprès des banques à court terme, hors ces ressources financières à CT ne sont pas des ressources pérennes (pas permanente) ce qui fait courir à l'entreprise un risque appelé risque de liquidité. [... Analyse de l'équilibre financier - Étude de cas - Zeyno Eren. ] [... ] On va les retrouver dans les actifs et passifs circulants. Charges d'exploitation Actif circulant d'exploitation Charges constatées Charges hors exploitation Actif circulant hors exploitation Produits d'exploitation Produits circulant d'exploitation Produits constatés Produits hors exploitation Produits circulant hors exploitation * Retraitement des dettes financières: dans le bilan comptable les dettes financières regroupe indistinctement des dettes à plus d'un an, des dettes à moins d'un an et des intérêts courus et non échus.
Le fond de roulement net global (FRNG) Le FRNG est le surplus des ressources stables par rapport aux emplois stables. Le FRNG permet de vérifier que l'entreprise à un bon équilibre financier. Le FRNG augmente de 100. 999 euros passant de 55. 026 euros en N-1 à 156. 025 euros en N. Le FRNG de l'entreprise est positif mais il est inférieur au BFR. Le Besoin en fonds de roulement (BFR) Le besoin en fonds de roulement est la somme d'argent nécessaire pour une entreprise afin de renforcer ses capitaux nécessaires au financement des actifs circulants. Cours 27: L’Analyse Financier de l’Entreprise. Dans notre cas le BFR de la société baisse de 22. 956 euros passant de 2. 083. 932 euros en N-1 à 2. 060. 976 euros en N, soit une baisse de 1, 1%. En revanche même si la variation à la baisse du BFR entre N et N-1 est un signe positif mais compte tenu de son montant non significatif, cette baisse est insuffisante et ne permet pas à l'entreprise de retrouver une trésorerie nette positive. Le BFR positif signifie l'entreprise a un besoin élevé en financement à court terme car les emplois dépassent les ressources nécessaires.
- 39 - ➢ Stocks produit fini Tableau 16: Délais de rotation des stocks produit fini Ce tableau montre que le nombre de jours de rétentions des stocks des produit finis depuis la production jusqu'à leur ventes est de 12 jours en moyenne, équivalent à 30 rotations au cours d'une seule année, traduisant ainsi une gestion des stocks des produits finis relativement acceptable. 2. Analyse de l équilibre financier plus. Ratio de rotation crédit-client Ce ratio est calculé de la manière suivante: R =créance client + effet à recevoir + effet escompté non échu CA (TTC) ∗ 360j Tableau 17: Calcul du ratio de rotation crédit client (créance). Clients et comptes rattachés (1) 3 511 542, 50 1 885 042, 54 2 935 669, 05 Effet à recevoir+effet escompté non échu (2) chiffre d'affaires HT (3) 259 442 096, 28 241 818 062, 35 267 029 045, 16 Crédit moyen accordé aux clients(4)= (((1) +(2))*360j)/(3) 4, 87 2, 81 3, 96 Source: Etabli par nous même à partir du bilan fonctionnel et des SIG Interprétations: De ce tableau, nous constatons que le délai de crédit accordé aux clients est très faible soit en moyenne 4 jours, traduisant ainsi une bonne gestion de créances.
Le bilan est donc composé d'un actif regroupant tout ce que l'entreprise possède, et d'un passif représentant tout ce qu'elle doit. La présentation de ces deux parties est faite de manière ordonnée en fonction du degré de liquidité de chaque poste. Plus celui-ci est liquide – c'est-à-dire aisément transformable en trésorerie – plus il se situe en pied de bilan (cf. partie Le bilan par le menu). Important: pour apprécier la qualité du bilan d'une entreprise, c'est-à-dire analyser sa situation financière, il convient d'examiner si l'équilibre des grandes masses de ce bilan est respecté. Pour cela, il convient de se pencher sur le respect de certains principes. L'équilibre à long terme, ou le fonds de roulement Comparer le montant des actifs à long terme au passif à long terme permet d'analyser comment sont financés les outils d'exploitation de l'entreprise. En effet, ceux-ci étant destinés à être utilisés sur une période relativement longue, leur financement doit également être étalé dans le temps.